Die US-Notenbank senkt den Leitzins um 0,25 %, was zu einem Absturz der Aktien führt

Washington, Vereinigte Staaten:

Am Mittwoch senkte die US-Notenbank die Zinsen um einen Viertelpunkt und kündigte ein langsameres Tempo der Zinssenkungen an, was einen starken Ausverkauf an den Finanzmärkten auslöste.

Die politischen Entscheidungsträger stimmten mit 11 zu 1 Stimmen dafür, den Leitzins der Zentralbank wie erwartet auf 4,25 bis 4,50 Prozent zu senken, gab die Fed in einer Erklärung bekannt.

Sie haben aber auch die Zahl der für nächstes Jahr erwarteten Kürzungen um einen Viertelpunkt halbiert, von durchschnittlich vier im September auf nur zwei am Mittwoch, und haben damit die Märkte überrascht.

Alle drei wichtigen Indizes an der Wall Street beendeten den Handel deutlich im Minus, während die Renditen von US-Staatsanleihen in die Höhe schnellten, da die Händler die Aussicht auf höhere Zinssätze in den nächsten Jahren verdauten.

Obwohl die Inflation „erheblich nachgelassen“ habe, bleibe das Niveau „etwas erhöht“ im Vergleich zum langfristigen Ziel der Fed von zwei Prozent, sagte der Vorsitzende Jerome Powell am Mittwoch gegenüber Reportern.

Er sagte, er bleibe „sehr optimistisch“ hinsichtlich der Lage der US-Wirtschaft und fügte hinzu, dass die Fed nun „deutlich näher“ am Ende ihres aktuellen Lockerungszyklus sei.

Es handelte sich um die letzte geplante Tarifentscheidung, bevor der scheidende demokratische Präsident Joe Biden dem Republikaner Donald Trump Platz macht, zu dessen Wirtschaftsvorschlägen Zollerhöhungen und die Massenabschiebung von Millionen illegaler Arbeitnehmer gehören.

Das überparteiliche Congressional Budget Office (CBO) schätzt, dass die Einführung neuer Zölle das Wirtschaftswachstum drosseln und die Inflation in die Höhe treiben würde.

Nach Trumps Wahlsieg im November hatten einige Analysten die Zahl der Zinssenkungen, die sie für 2025 erwartet hatten, bereits zurückgefahren und warnten, dass die Fed möglicherweise gezwungen sein könnte, die Zinsen länger höher zu halten.

Der Inflationskampf ist noch nicht vorbei

Die Fed hat in den letzten zwei Jahren durch Zinserhöhungen Fortschritte bei der Bekämpfung der Inflation gemacht, ohne dabei Wachstum oder Arbeitslosigkeit zu vernichten, und hat vor Kurzem damit begonnen, die Zinsen zu senken, um die Nachfrage in der Wirtschaft anzukurbeln und den Arbeitsmarkt zu stützen.

Doch in den vergangenen Monaten ist der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator gestiegen, hat sich vom Ziel der Bank entfernt und Befürchtungen geweckt, dass der Inflationskampf noch nicht vorbei ist.

Mitglieder des zinsfestlegenden Federal Open Market Committee (FOMC) der Fed müssen nun „zusätzliche Verbesserungen der Inflation sehen, um die Zinsen weiter zu senken – Punkt, Schluss“, schrieb KPMG-Chefökonomin Diane Swonk in einer nach der Entscheidung veröffentlichten Notiz.

Höheres Wachstum, höhere Inflation

In aktualisierten Wirtschaftsprognosen, die parallel zur Zinsentscheidung veröffentlicht wurden, haben die Mitglieder des 19-köpfigen FOMC im Jahr 2025 durchschnittlich nur zwei Zinssenkungen um einen Viertelpunkt vorgesehen, was einer Halbierung der Anzahl der Zinssenkungen entspricht, die sie jetzt erwarten.

Sie haben auch ihre Prognose für die US-Gesamtinflation im nächsten Jahr auf 2,5 Prozent angehoben und gehen nicht davon aus, dass sie vor 2027 wieder auf zwei Prozent zurückkehren wird.

Eine gute Nachricht für die größte Volkswirtschaft der Welt ist, dass die FOMC-Mitglieder ihre Wachstumsaussichten für dieses Jahr auf 2,5 Prozent und im Jahr 2025 auf 2,1 Prozent angehoben haben.

Die politischen Entscheidungsträger gehen davon aus, dass die Arbeitslosenquote in diesem Jahr mit 4,2 Prozent etwas niedriger ausfallen wird als zuvor prognostiziert, bevor sie 2025 und 2026 leicht auf 4,3 Prozent ansteigt – eine Zahl, die mindestens ein Analyst für zu optimistisch hielt.

„Zinssenkungen werden schneller erfolgen, als die Fed erwartet, da die Arbeitslosigkeit die neue Prognose übersteigt“, schrieb Samuel Tombs, Chefökonom für die USA bei Pantheon Macroeconomics, in einer Mitteilung an Kunden, die nach der Entscheidung veröffentlicht wurde.

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